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他的全部讨论

费总的意思是,要用现金流最好是分红计算绝对价值才是真估值,相对估值只是个ip。好像大部分评论都没理解。查看全文

回复@滚一个好运11选5开奖: 应该跟推盘的位置有关,同时也的确是降价了。就看影响净利率多少了。//@滚一个好运11选5开奖:回复@ambiter:是同比均价下跌。查看全文

对于存贷比90%以上的银行来说,手续费收入和营业管理费大致相抵,总资产收益率基本等于净息差-真实坏账率。招行净息差提高,坏账率下降,平银净息差提高,坏账率持平,最后总资产收益率都是大幅提高,但是平银以前差所以提高幅度大。另外,平银的个人贷款比例目前已经高于招行不少了,而个贷的综合...查看全文

信贷增速13%摆在那,核心资本跟不上就会低于一级核心资本率红线,所以不能都分红。对于规模增速慢的银行可以多分一些,增速快的就得少分或者不分。在银行整体规模一直增长的情况下,增速慢的银行就丧失份额。所以,利润留存比例应大致=风险加权资产增速÷净资产收益率,大一点的银行roe大多在12%...查看全文

回复@二马由之: 利润全分掉,核心资本不增长,存贷款规模增长,慢慢就达不到资本充足率红线了。规模增长的同时roe逐渐下降应该是正常的现象,非金融企业也是这样,除非利润全部分配,能在规模增长的同时保持roe的都是非常强大的公司。//@二马由之:回复@估值的救赎:你看我举的例子,这个企业的roe一...查看全文

评级是评级,评级展望是评级展望,不要搞混了。维持新城控股bb2评级,展望负面。这应该算个利好。查看全文

定量>定性>定量,是这个顺序。定性也不是张口就来,没量化数据定个毛。最后落脚点还是在定量的便宜,不管便宜如何定义或者如何选择。查看全文

好公司管理层帮你赚钱,烂公司管理层帮你赔钱。我们容易区分好公司和其他公司,但是区分平庸公司和烂公司有难度。我吃的教训就是,烂公司再便宜也不要碰。//@流水白菜:回复@楚君:1.新华什么都没回答。就是把公开信息复制黏贴。2.老路肯定是老路,但当时万峰的新路其实也不算好,因为万峰的新路市场...查看全文

山本五十六的确很厉害,他在美国待过对美国实力有清晰的判断,一个一年就能下水几十艘航母的国家,日本不可能胜利。然而,发动太平洋战争的裕仁天皇,最终却获得了麦克阿瑟的美言得以免受审判。另外,山本五十六是唯一获得德国铁十字勋章的日本人。//@异端猎手:回复@月下似是故人来:山本五十六是联...查看全文

回复@1年亏不完: 万科各种大股东等着出货,不想接盘的都跑保利了。一开始我也觉得万科便宜,但是考虑到资金面可能的压力,还是排除比较好,地产又不只有万科这一颗歪脖子树。于是保利扛起地产大旗,近期销售增速也不比万科差。//@1年亏不完:回复@不落的真理要塞:今年死拿万科拿的都快哭了。查看全文

1pb的内涵是:银行资产的总收益,减去取得存款的总成本,再减去每年真实的坏账,大于0。更严格一些,要大于通货膨胀率。//@bigfatcat:回复@weike369:保底1pb我就满意了[大笑]查看全文

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特别希望能把对应房企近三年的平均毛利率净利率,或者货值对应的成本加上去。能得到货值数据那成本数据应该也能拿到。比如阳光城看着货值多,但是成本也高,最后利润率低。只看货值有点误导。查看全文

集成灶渗透率提升如果被杀逻辑,可能会比较惨。另外渗透率低也说明目前市场规模小,这是天花板问题。还有,美大市场份额30%,这是很高的数字,但随着市场规模的扩大吸引更多资本进入,美大本身有没有足够竞争优势维持这个份额,我有些担心。看楼主比较专业,就从五力模型来说吧。集成灶这个行业,...查看全文

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脱离估值分析企业有用吗?

今天有人跟我说,你脱离价格研究企业有毛用。我不想和他分辨,只希望懂的人能够明白我在说什么。 1,企业经营的分析,是投资的开始,没有这些估值估的再好也是赌博。研究企业为什么,就是要研究到懂,懂了才能投不懂不要碰。 2,巴菲特说在价格一般的优秀公司,和价格便宜的一般公司之间,选择前...查看全文

在拨备强制拉平的情况下,银行保腚就只能靠自己风控了吧。宁波银行0.8的不良贷款率傲视群雄啊,招商近年来也在不良率上表现不错。查看全文

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