基金投资不赚钱的主因竟然是顺人性的行为

文|望京博格

(一)重复发生的真实故事


一个基金的起初规模才2亿元(基金净值为1.00元),但是半年之后净值涨了100%(基金净值2.00元),规模却变成了20亿元(其中4亿是起初2亿净值增长导致,剩余16亿都是追星的基民在顶部买的)。

又是半年之后,基金净值跌了20%(净值从2.00元跌倒1.60元),但是明星基金经理可以说:“我今年的业绩是赚了60%……”

由于赚钱的时候规模是2亿,亏钱的时候规模是20亿,所以整个基金是亏损的,大多数投资者也是亏损的。

这是一个真实的故事,而且是不断反复发生的故事。基金行业二十年,偏股型基金的历史年化收益为16.8%,但是基金投资者的年化收益估计都是负的,所以基金的业绩并非基金投资者的业绩。

上面这百字左右的文字建议大家铭记在心,可以让你们减少不必要的判断错误。

(二)如果赚钱这么容易,岂不大家都是有钱人了

“如果赚钱这么容易,岂不大家都是有钱人了”这句话也来源绿巨人的星球。

望京博格写了两篇文章《基金买入不卖就为坐电梯吗?》与《万箭穿心:这次投基历程太折磨人了》。

故事源于望京博格自己的思考,目前博格是绿巨人组合的第二大持有人(原来是第一大,后来被有钱人超过了),还是李时珍组合的最大持有人。

最近的煎熬中在绿巨人星球中跟投资者的交流,望京博格似乎顿悟了,而且心理更加理智了,这里要感谢所有给我灵感的读者们。

(1)赚钱靠选牛基吗?

如果你按现在的基金业绩排名榜买基金,未来不一定可以战胜市场,例如沪深300指数。

但是如果你能预测出明年的基金业绩排名榜,现在买入那些未来可以进入业绩Top10的基金,那一定可以大幅跑赢市场的。例如,李时珍在2018年底就买了一个新发的汇添富创新医药,这个基金在2019年是医药牛基,所有李时珍今年的业绩非常好。

这个靠什么?运气,遇见好的运气就要珍惜。反过来运气不好的时候就要撑到好运到来的时候。

赚钱靠选(未来的)牛基,不是现在的牛基。基金评价这个行当的出现也已经好几十年的了,反复证明历史业绩不代表未来业绩。

(2)人性喜欢追涨杀跌

赚钱靠什么“低买高卖”,如此简单吗?望京博格说过:“如果想心里好受,就不要在下跌的过程中加仓”。

人性喜欢追涨杀跌,大家都喜欢在市场上涨的过程中买入基金,而且是“倒金字塔”的加仓模式。例如:

涨了20%,买一万;

涨了40%,追三万;

涨了60%,追十万;

最后……跌了30%,问赚钱还是亏钱?

追涨的过程是一个心里舒服的过程,当然也是悔恨起初买的太少的过程,但凡让心里面舒服的事情,都大概率会让你亏钱。

在下跌中补仓需要勇气,或者大家相互之间的打气(俗话称为:怂恿)。望京博格每天写鸡汤似乎就是在“怂恿”大家,希望可以熬过市场底部,但是这个滋味谁熬过,谁才知道……

前几天有个绿巨人投资者说:

“现在不跌,靠什么养老呢?”

看来他们比我还能自我安慰……

(三)逆人性才能赚钱

上周末在南京在基金公司组合的大V交流会上,望京博格说:

“基金投资者的收益,仅有三成是由基金业绩决定的;其余七成都是由投资者的申购赎回行为决定的……”

这句话对不对,大家不同意可以喷我。顺人性的东西很好学习,逆人性的东西很难学习,即便学会了也很难执行。

市场底部的坑这就那里,你跳不跳你自己的事情,当然最后是否赚钱也是你自己的事情。

如果你已经在坑里面了,选择卧倒或者逃跑也是自己的事情,这个说起来容易,那么征的能坚持到最后的也是少数中的少数,好多不都半途而废了。

问题,即便坚持到最后,

是对、是错也只有那时候才知道。

心理不强大的人不适合投资啊。

(完)

@今日话题 @蛋卷基金

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精彩评论

耐心的乡野村夫08-12 19:05

认为望京博格为数不多的好文,转发分享

全部评论

阿韬一百08-13 14:14

投资就需要逆人性。

分析师指数08-13 07:54

基金的当日净值是怎么计算出来的?有没有人参与计算?说多了小秘书来了。

ProfessorWenger08-12 23:54

知易行难,正是投资迷人之处,这个行当最考验人性

銀行股钉子户08-12 22:33

行百里者半九十,知易行难,我要砥砺前行

办公室里的老干部08-12 22:13

拿什么,创新药代码来一个